黄金与原油：避险情绪降温下的市场分化

chuiyuen

黄金：短期获利回吐与长期看涨逻辑

本周伦敦现货黄金收于2882美元/盎司，周内一度冲高至2940美元，但周五因市场担忧情绪减弱大幅跳水。短期回调主因包括：特朗普关税政策缓和、美联储降息预期延后及资金获利了结。然而，长期支撑因素未变——全球央行购金热（如中国持续增持）、地缘政治不确定性（俄乌冲突、中东局势）及通胀反复，黄金冲击3000美元的可能性仍存。

原油：供需博弈下的连续下跌

WTI原油本周累计下跌0.61%，布伦特原油微跌0.03%，为连续第四周收跌。国际能源署（IEA）预测2025年需求增长趋缓，叠加美国页岩油增产，导致供需失衡。此外，俄罗斯原油出口受阻的担忧被市场逐步消化，进一步压制油价。

投资策略：分化中的机会

• 黄金：短期可逢低布局，关注央行购金动态及美联储政策信号；
• 原油：需警惕地缘冲突突发带来的反弹，但中长期偏空趋势未改；
• 天然气：美国NYMEX天然气期货周涨12.6%，寒冷天气及库存下降推动短期行情。
  
  

结语：大宗商品市场进入多空博弈阶段，投资者需动态调整仓位，避免单边押注。