预计2025年黄金高点将突破3200美元/盎司

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瑞银研报显示，预计2025年黄金高点将突破3200美元/盎司。市场避险情绪持续、宏观经济不确定性、美国财政赤字恶化以及地缘政治风险，都可能继续支撑黄金价格上行。



瑞银研报观点

瑞银策略师Joni Teves在报告中表示，黄金市场正经历“根深蒂固的看涨情绪”。由于投资者错过了2024年的几次买入机会，可能会在2025年回调时尽早行动。瑞银预计黄金在2025年下半年达到峰值，可能突破3200美元/盎司，之后逐渐回落，2025年底稳定在3000美元左右。

黄金价格上行支撑因素

1.市场避险情绪持续：全球各类风险事件不断，如美国新一届政府政策不确定性等，投资者对风险资产的担忧加剧，黄金作为避险资产的吸引力大增，大量资金流入黄金市场推动价格上涨。

2. 宏观经济不确定性：全球经济增长面临诸多变数，通胀预期、利率走向等都不确定。在经济不稳定时期，黄金的保值功能使其受到投资者青睐，以对冲经济不确定性带来的资产贬值风险。

3. 美国财政赤字恶化：美国财政赤字不断扩大，可能导致美元信用受损，投资者对美元资产信心下降，进而转向黄金，推动黄金价格上升。

4.地缘政治风险：地区冲突、紧张局势等持续不断，如中东、东欧等地区的局势不稳定，使得市场不确定性增加，投资者为了规避地缘政治风险，纷纷买入黄金，为黄金价格提供了有力支撑。

2月20日，伦敦现货黄金价格首次突破2950美元/盎司，COMEX黄金一度攀升至2973美元/盎司。就目前形势来看，黄金价格确实呈现出强劲的上涨态势，若上述支撑因素持续或进一步加剧，瑞银所预测的2025年黄金高点突破3200美元/盎司是有可能实现的。