A股市场逆势翻红与板块表现

chuiyuen

3月11日，A股市场在隔夜美股大幅回调的背景下，展现出了令人瞩目的独立韧性。三大指数低开高走，尾盘全线翻红，沪指收涨0.41%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.19%。沪深两市成交额达1.48万亿元，较前一交易日缩量238亿元，但依然维持在高位，超2800只个股上涨。

军工板块成为当日领涨主力之一，军工电子、军工装备等细分领域已连续7个交易日上涨。炼石航空、内蒙一机等多只个股涨停，鸿远电子、火炬电子等上游企业涨幅超8%。从基本面来看，2025年是“十四五”规划的收官之年，军工装备订单批量落地预期强烈。军工电子作为产业链上游环节，受牛鞭效应影响，收入弹性显著高于下游。同时，欧洲等地区军备升级趋势明确，全球军工资产价格持续攀升，进一步强化了行业景气度。在资金层面，当前市场“高低切换”策略占据主导。科创板等高估值板块依赖杠杆资金支撑，而军工等低位安全类资产因估值合理且具备产业确定性，成为长线资金布局的重点。

小金属板块同样表现出色，走出7连阳行情，中国稀土、广晟有色等个股涨幅居前。锑、铋、钼等品种因出口管制及需求旺季影响，海内外价差持续扩大，成为推动板块走强的直接因素。小金属价格上涨受双重逻辑驱动。一方面，美元指数下跌增强了有色金属的金融属性；另一方面，国内对战略金属的出口限制加剧了全球供需失衡。锑、铟等小金属在半导体、光伏领域的应用前景广阔，长期需求增长确定性较高。欧洲再工业化进程中对电网升级的需求，进一步推高了铜等基础金属的价格预期，也为小金属板块的持续走强提供了宏观支撑。

尽管AI和机器人等高位题材出现分化，但资金承接力度仍存。从ETF资金流向看，国防军工、消费主题等中位板块成为资金流入重点。当前市场估值分化度已接近高位，红利指数股息率与利率差创近年新高，短期内价值与成长风格的再平衡将成为主线。A股在外部波动中展现出较强独立性，低位安全资产与产业趋势明确的板块仍是资金布局核心。随着政策落地与经济数据改善，市场结构性机会有望延续，投资者需密切关注市场动态，把握投资机会。